Tusker Minerals au Cameroun : 21 permis recommandés, mais toujours pas signés

Tusker Minerals a reçu un avis favorable pour 21 demandes de permis de recherche au Cameroun. Mais l’avis n’est pas l’attribution : il manque encore les arrêtés ministériels et un calendrier de délivrance.

Dans un communiqué publié le 30 octobre 2026 à la Bourse australienne (ASX), la compagnie minière australienne indique que le comité interministériel compétent a recommandé l’octroi de ces titres dans le cadre du projet Central Rutile. Avec le permis de Nsimbo, déjà accordé, son portefeuille camerounais compte 22 périmètres, pour environ 9 152 km². Il inclut ceux du projet Yaoundé West.

Une recommandation, pas encore un permis

La nuance est capitale. Tusker doit actualiser et transmettre plusieurs documents administratifs, fiscaux et juridiques, puis conclure les contrats de recherche requis. Ce n’est qu’après ces étapes que les arrêtés ministériels pourront être signés.

La société le reconnaît elle-même : les 21 demandes restent en instance et aucun calendrier définitif n’est disponible. Pour les investisseurs comme pour les observateurs du secteur minier camerounais, le dossier avance donc, mais sans date butoir connue.

Des analyses plus lentes que prévu

Sur le terrain, le travail se poursuit, mais plus lentement. Les analyses des échantillons prélevés sur les périmètres concernés prennent plus de temps que prévu. Tusker traite actuellement :

• les prélèvements issus des sondages manuels réalisés à Boundé et Nganda ;


• les échantillons de sols de Yaoundé West.

Le tout est analysé dans son laboratoire spécialisé dans les minéraux lourds, installé à Yaoundé. La compagnie impute ces délais à des opérations supplémentaires de préparation, de séparation des minéraux et de contrôle qualité. Elle travaille avec le cabinet technique Mineral Technologies pour améliorer ses procédures de traitement et de traçabilité.

Point à retenir : le communiqué du 30 octobre ne présente aucun nouveau résultat d’exploration.

Diwong South : les forages attendent le permis

Tusker mène en parallèle un projet distinct de sables minéralisés dans le bassin de Douala, sur environ 2 580 km², demandes de permis comprises. Trois permis y ont été attribués : Mungo, Mbanga et Édéa Sud. Tous trois sont soumis à renouvellement. Trois autres demandes, Maleke, Diwong et Mbongo, sont toujours en instruction.

C’est dans cette zone que se situe Diwong South. En juillet 2026, la société y a annoncé une cible d’exploration comprise entre 2,1 et 2,6 milliards de tonnes de sables minéralisés, avec une teneur de 2,1 % à 2,3 % en minéraux lourds totaux. Les quantités indicatives avancées sont de 7 à 8 millions de tonnes de rutile et de 1,4 à 1,7 million de tonnes de zircon, sur 152 km² modélisés.

Attention aux chiffres. Il s’agit d’une cible d’exploration conceptuelle, établie selon le code australien JORC (2012). Ce ne sont ni des ressources ni des réserves minérales démontrées. Tusker admet que les travaux actuels ne permettent pas encore d’estimer une ressource. Les nouveaux forages envisagés, notamment en profondeur, dépendent de l’attribution du permis Diwong et des autorisations nécessaires.

Une trésorerie sous tension, soutenue par des cessions au Malawi

Ce recentrage sur le Cameroun s’opère avec des moyens limités. Au 30 septembre 2026, la trésorerie de Tusker atteignait 515 000 dollars australiens. Selon le rapport trimestriel, cela représentait 0,64 trimestre de financement au rythme de décaissements de 806 000 dollars australiens retenu pour la période.

La situation a évolué après la clôture du trimestre. Le 13 octobre 2026, Tusker a finalisé la vente de sa filiale Green Exploration Limited à AuKing Mining. La contrepartie totale peut atteindre 4,85 millions de dollars australiens. Tusker a reçu 800 000 dollars australiens en numéraire et 40 millions d’actions AuKing. D’autres paiements restent différés ou soumis à des conditions de performance.

Au total, la société attend 3,5 millions de dollars australiens de paiements différés issus de deux cessions d’actifs au Malawi : 1,3 million pour Green Exploration et 2,2 millions pour Tundulu. Ces sommes ne sont pas encore des liquidités encaissées.

Ce qu’il faut retenir

Tusker veut consacrer en priorité ses moyens financiers et techniques à ses projets camerounais de rutile et de sables minéralisés. Mais leur progression dépend de trois conditions : la délivrance des permis en instance, la validation des analyses et la réalisation des prochaines campagnes de recherche. Pour le Cameroun, qui cherche à diversifier son économie minière, l’enjeu est réel. La preuve reste à apporter, permis après permis.

Tusker Minerals in Cameroon: 21 Exploration Licences Recommended, but None Signed Yet

Australian miner Tusker Minerals has received a favourable recommendation for 21 exploration licence applications in Cameroon. But a recommendation is not an award: ministerial orders and a delivery timeline are still missing.

In an announcement published on the Australian Securities Exchange (ASX) on 30 October 2026, the company said the competent interministerial committee has recommended granting the licences under its Central Rutile project. Together with the Nsimbo licence, already granted, its Cameroonian portfolio now covers 22 areas totalling about 9,152 km², including those of the Yaoundé West project.

A recommendation, not yet a licence

The distinction matters. Tusker must update and submit several administrative, tax and legal documents, then conclude the required exploration contracts. Only then can the ministerial orders be signed.

The company itself acknowledges that the 21 applications remain pending and that no definitive timeline is available. The file is moving forward, but with no known deadline.

Lab analyses slower than expected

On the ground, work continues, but more slowly. Analyses of samples taken from the areas concerned are taking longer than planned. Tusker is currently processing:

• samples from manual drilling carried out at Boundé and Nganda;


• soil samples from Yaoundé West.

All are being analysed in its heavy-minerals laboratory in Yaoundé. The company blames the delays on additional preparation, mineral separation and quality-control steps. It is working with technical consultancy Mineral Technologies to improve its sample processing and traceability procedures.

Note that the 30 October announcement presents no new exploration results.

Diwong South: drilling awaits the licence

Tusker is also advancing a separate mineral sands project in the Douala Basin, covering about 2,580 km² including pending applications. Three licences have been granted there: Mungo, Mbanga and Edéa South. All three are subject to renewal. Three further applications, Maleke, Diwong and Mbongo, are still under review.

Diwong South lies in this area. In July 2026, the company announced an exploration target of 2.1 to 2.6 billion tonnes of mineralised sands, grading 2.1% to 2.3% total heavy minerals. Indicative quantities are 7 to 8 million tonnes of rutile and 1.4 to 1.7 million tonnes of zircon, over a modelled area of 152 km².

A word of caution. This is a conceptual exploration target under the Australian JORC Code (2012), not a demonstrated mineral resource or reserve. Tusker concedes that current work does not yet allow a resource estimate. Planned new drilling, particularly at depth, depends on the Diwong licence being granted and on the necessary approvals.

Thin cash, backed by Malawi asset sales

The refocus on Cameroon comes with limited means. At 30 September 2026, Tusker’s cash stood at A$515,000. According to its quarterly report, that equalled 0.64 quarters of funding at the A$806,000 spending rate assumed for the period.

Things changed after quarter-end. On 13 October 2026, Tusker completed the sale of its subsidiary Green Exploration Limited to AuKing Mining. Total consideration can reach A$4.85 million. Tusker received A$800,000 in cash and 40 million AuKing shares. Other payments are deferred or subject to performance conditions.

In total, the company expects A$3.5 million in deferred payments from two Malawi asset sales: A$1.3 million for Green Exploration and A$2.2 million for Tundulu. These amounts are not yet cash in hand.

Key takeaways

Tusker says it wants to give priority to its Cameroonian rutile and mineral sands projects. But their progress depends on three things: the pending licences being issued, the analyses being validated, and the next exploration campaigns being carried out. For Cameroon, which is looking to diversify its mining economy, the stakes are real. The proof is still to be delivered, licence by licence.

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Mouahna Divine

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