Société

Minim-Martap : 36,5 milliards FCFA bloqués, les premières exportations de bauxite encore repoussées

il y a 6 heures cameroun24.net 78 vues
Minim-Martap : 36,5 milliards FCFA bloqués, les premières exportations de bauxite encore repoussées

Minim-Martap : 36,5 milliards FCFA restent bloqués chez AFG Bank. Malgré 125 wagons arrivés à Douala, les premières exportations de bauxite tardent.

Publicité



Cameroun : le projet de bauxite de Minim-Martap freiné par 36,5 milliards FCFA toujours bloqués


Le projet minier de Minim-Martap, dans la région de l’Adamaoua, reste confronté à un obstacle financier majeur. Les 36,5 milliards de FCFA encore disponibles sur le crédit syndiqué de 82 milliards accordé à Camalco, filiale camerounaise de l'australien Canyon Resources, demeurent bloqués. AFG Bank Cameroon conditionne la reprise des décaissements à une inspection du site désormais programmée en novembre 2026. Pendant ce temps, les équipements ferroviaires arrivent progressivement, mais les premières exportations de bauxite restent sans date précise.


Minim-Martap : AFG Bank maintient le verrou sur 36,5 milliards FCFA


Le développement du gisement de bauxite de Minim-Martap avance sous contrainte financière. Dans son rapport trimestriel publié le 30 octobre 2026, Canyon Resources confirme que les fonds non encore décaissés du crédit syndiqué accordé à sa filiale Camalco restent inaccessibles.


Sur les 82 milliards de FCFA de financement bancaire mobilisés pour soutenir la première phase du projet, seuls 45,5 milliards avaient été effectivement tirés au 30 septembre 2026. Le solde de 36,5 milliards de FCFA, représentant près de 44,5 % de l'enveloppe globale, reste suspendu.


Au cœur de ce blocage figure AFG Bank Cameroon. Le 24 août dernier, l'établissement bancaire avait conditionné la reprise des nouveaux décaissements à une visite du site minier, initialement annoncée dans un délai de 30 jours. Cette inspection est finalement reportée à novembre 2026.


La banque entend notamment examiner l'état d'avancement des travaux, le calendrier de développement, le modèle financier ainsi que les autres paramètres économiques du projet. Canyon Resources affirme avoir transmis les documents sollicités au cours du troisième trimestre, mais leur analyse se poursuit.


Une nuance importante : même après cette inspection, la reprise des décaissements n'est pas automatique. La décision finale appartient aux prêteurs, qui devront apprécier les conclusions de leur examen avant d'autoriser de nouveaux tirages.


125 wagons déjà arrivés à Douala, les exportations toujours incertaines


Malgré les difficultés financières, Camalco poursuit certains préparatifs logistiques. Le rapport de Canyon Resources fait état de l'arrivée au port de Douala de 125 wagons sur les 160 commandés pour assurer le transport du minerai. Les 35 derniers équipements sont attendus avant la fin de l'année 2026.


Les sept locomotives réceptionnées au Cameroun en juin ont également franchi plusieurs étapes techniques. Des essais, des opérations de mise en service et des formations de conducteurs ont été réalisés.


Pour le quatrième trimestre 2026, l'entreprise prévoit de tester un convoi composé de sept locomotives et de 60 wagons. Une fois la première flotte entièrement opérationnelle, Camalco estime sa capacité de transport à environ 35 000 tonnes de bauxite par mois, soit un potentiel annualisé de 420 000 tonnes.


Autre avancée : la route reliant le gisement au terminal ferroviaire approche de son achèvement. Les derniers travaux sont attendus au cours du quatrième trimestre.


Mais entre transporter le minerai et l'expédier vers les marchés internationaux, il reste encore une étape déterminante : les infrastructures portuaires.


Deux opérations doivent notamment être finalisées au port de Douala. Il s'agit du dragage nécessaire aux opérations portuaires et de l'installation d'un système de transbordement permettant de transférer la bauxite vers les navires de haute mer.


Canyon Resources étudie plusieurs solutions avec des prestataires spécialisés. Aucun choix définitif n'a encore été arrêté et aucun calendrier précis de mise en service n'est communiqué.


Ces installations constituent pourtant des éléments indispensables à la première expédition commerciale du minerai.


Le calendrier des exportations reste donc incertain. Dès le 24 août 2026, Canyon avait abandonné son objectif de réaliser les premières expéditions au quatrième trimestre de cette année. Son rapport du 30 octobre ne fixe toujours aucune nouvelle échéance.


Canyon Resources cherche 160 millions de dollars pour accélérer le projet


Les difficultés liées au financement de la première phase interviennent alors que Canyon Resources prépare déjà une nouvelle étape de développement.


L'entreprise ambitionne de porter la capacité de production de Minim-Martap à 2 millions de tonnes de bauxite par an. Pour atteindre cet objectif, elle estime ses besoins de financement supplémentaires à environ 160 millions de dollars américains.


Cette enveloppe doit principalement servir à acquérir de nouveaux équipements ferroviaires et à moderniser certaines sections de la voie ferrée.


Pour trouver ces ressources, Canyon Resources a mandaté la banque d'affaires Jefferies. Plusieurs mécanismes sont à l'étude : des avances de futurs acheteurs sur leurs commandes de bauxite, des partenariats industriels et des apports en capital.


À ce stade, aucun accord définitif de financement n'a été annoncé.


Cette recherche de capitaux supplémentaires intervient dans un contexte de réduction des liquidités disponibles. La trésorerie de Canyon Resources est passée de 45,8 millions de dollars australiens à la fin du mois de juin à 30,4 millions au 30 septembre 2026.


Cela représente une contraction de 33,6 % en seulement trois mois.


Pour préserver ses ressources, le groupe indique avoir ralenti certains travaux de la première phase et réduit les dépenses considérées comme non essentielles, en attendant une éventuelle reprise des décaissements bancaires.


Une autonomie financière théorique qui masque les besoins réels


Dans son rapport trimestriel, Canyon Resources affiche une disponibilité financière théorique de 31,6 trimestres. Cet indicateur pourrait laisser penser que l'entreprise dispose d'une marge de manœuvre confortable.


Mais cette projection mérite d'être relativisée.


Son calcul intègre notamment 91,1 millions de dollars australiens de crédit bancaire non tiré, correspondant précisément au solde de la facilité de financement actuellement suspendue.


Autrement dit, ces ressources figurent dans les calculs de disponibilité financière, alors que leur mobilisation reste conditionnée à l'accord des prêteurs.


Canyon précise également que cet indicateur ne prend pas en compte les financements supplémentaires nécessaires pour achever la première phase du projet, ni les 160 millions de dollars américains recherchés pour la deuxième phase.


L'entreprise souligne néanmoins que l'essentiel des dépenses de la première phase a déjà été engagé ou contractualisé. Cela concerne notamment les locomotives, les wagons, le terminal ferroviaire et la route minière.


Une inconnue demeure toutefois : Canyon ne communique pas le montant exact des ressources encore nécessaires pour achever les installations portuaires et procéder à la première exportation.


Minim-Martap, un projet minier stratégique toujours dans l'attente


Le gisement de bauxite de Minim-Martap constitue l'un des projets miniers structurants pour les ambitions de diversification économique du Cameroun. Son développement doit contribuer à renforcer la place du pays sur le marché international de la bauxite et à valoriser davantage son potentiel minier.


Mais le rapport trimestriel de Canyon Resources du 30 octobre 2026 met en évidence un décalage entre les avancées matérielles du projet et sa capacité à franchir le cap de la production commerciale.


Les wagons sont progressivement réceptionnés, les locomotives sont en phase de mise en service et la route minière approche de son achèvement. Pourtant, le financement reste partiellement bloqué et les infrastructures portuaires ne sont pas encore opérationnelles.


Le rendez-vous de novembre avec AFG Bank Cameroon apparaît ainsi comme une étape déterminante. Il pourrait ouvrir la voie à une reprise des décaissements, sans toutefois la garantir.


Pour Camalco et Canyon Resources, l'enjeu dépasse désormais la construction des infrastructures : il s'agit de réunir les conditions financières, ferroviaires et portuaires permettant enfin de transformer le potentiel géologique de Minim-Martap en exportations commerciales de bauxite.








Cameroon: $36.5 billion CFA francs still blocked as Minim-Martap bauxite project faces delays


The Minim-Martap bauxite project in Cameroon's Adamawa Region remains under significant financial pressure. The remaining CFAF 36.5 billion under the CFAF 82 billion syndicated loan granted to Camalco, the Cameroonian subsidiary of Australian-listed Canyon Resources, remains inaccessible. AFG Bank Cameroon is making a site inspection, now scheduled for November 2026, a condition for potentially resuming disbursements. Meanwhile, railway equipment is gradually arriving, but the first bauxite exports remain without a confirmed date.


AFG Bank maintains restrictions on CFAF 36.5 billion


The development of the Minim-Martap bauxite deposit continues to face financial constraints.


In its quarterly report published on October 30, 2026, Canyon Resources confirmed that the undisbursed portion of the syndicated loan granted to its subsidiary Camalco remains suspended.


As of September 30, 2026, Camalco had drawn CFAF 45.5 billion out of the CFAF 82 billion financing facility, representing approximately 55.5% of the total amount. The remaining CFAF 36.5 billion, or 44.5%, is still unavailable.


AFG Bank Cameroon is at the centre of this situation. On August 24, the lender made the resumption of further drawdowns conditional on a site inspection, initially expected to be completed within 30 days. The visit has now been rescheduled for November 2026.


The bank intends to review the project's development schedule, financial model and other economic parameters. Canyon Resources says it submitted the requested documents during the third quarter, but the lender's review is still ongoing.


Importantly, completing the inspection will not automatically trigger the release of the funds. Any resumption of disbursements remains subject to the lenders' assessment and approval.


125 rail wagons arrive in Douala, but exports remain uncertain


Despite the financing difficulties, Camalco continues to make progress on its logistics preparations.


According to Canyon Resources, 125 of the 160 rail wagons ordered to transport bauxite had arrived at the Port of Douala after the end of the third quarter. The remaining 35 wagons are expected before the end of 2026.


The seven locomotives delivered to Cameroon in June have also undergone testing, commissioning procedures and driver training.


For the fourth quarter of 2026, the company plans to test a train configuration comprising seven locomotives and 60 wagons. Once the initial fleet is fully operational, Camalco estimates that it will be able to transport approximately 35,000 tonnes of bauxite per month, equivalent to an annualised capacity of 420,000 tonnes.


Construction of the road linking the mining deposit to the railway terminal is also nearing completion, with the remaining work expected during the fourth quarter.


However, the arrival of railway equipment alone is not enough to make exports possible.


Two major operations still need to be completed at the Port of Douala: dredging required for port operations and the installation of a transshipment system to transfer bauxite onto ocean-going vessels.


Canyon Resources is assessing several options with specialised service providers. However, it has not yet selected a final solution or announced a commissioning schedule.


These facilities are among the remaining investments required before the first commercial shipment can take place.


On August 24, Canyon had already withdrawn its target of shipping the first bauxite cargoes in the fourth quarter of 2026. Its October 30 report provides no replacement date.


Canyon Resources seeks $160 million for the next development phase


The financing challenges affecting the first phase come as Canyon Resources prepares a second development phase aimed at increasing production capacity to 2 million tonnes of bauxite per year.


The company estimates that this expansion will require approximately US$160 million in additional funding.


The funds will mainly be used to acquire additional railway equipment and upgrade certain sections of the railway infrastructure.


Investment bank Jefferies has been appointed to help secure the financing. Options under consideration include prepayments from future buyers against bauxite purchase orders, industrial partnerships and equity investments.


No definitive financing agreement has been announced so far.


Meanwhile, Canyon Resources' cash position has weakened. Its cash balance fell from A$45.8 million at the end of June to A$30.4 million at the end of September 2026, representing a 33.6% decline in three months.


The company says the suspension of bank drawdowns has forced it to slow down certain first-phase activities and reduce non-essential expenditure.


Financial runway figure does not reflect the full funding requirements


Canyon Resources' quarterly report indicates a theoretical financial runway of 31.6 quarters. However, this figure needs to be interpreted with caution.


The calculation includes A$91.1 million in undrawn credit facilities, corresponding to the remaining bank financing currently subject to the suspension of disbursements.


In other words, these funds are included in the company's financial runway calculation even though their availability remains conditional on approval from lenders.


Canyon also explains that this indicator does not include the additional resources required to complete the first phase or the US$160 million being sought for the second phase.


The company says most first-phase expenditure has already been committed or contracted, particularly for locomotives, wagons, the railway terminal and the mining access road.


However, it has not disclosed the precise amount of additional financing required to complete the port facilities and achieve the first export shipment.


Minim-Martap: a strategic mining project still awaiting commercial exports


The Minim-Martap bauxite deposit is one of the key mining projects underpinning Cameroon's ambitions to diversify its economy and develop its mineral resources.


Its development is expected to strengthen the country's position in the international bauxite market and generate greater value from its mining potential.


However, Canyon Resources' October 30 quarterly report highlights a growing gap between physical progress on the ground and the project's ability to reach commercial production.


Rail wagons are gradually arriving, locomotives are undergoing commissioning, and the mining access road is nearing completion. Yet financing remains partially suspended and the port infrastructure is not fully operational.


The November meeting with AFG Bank Cameroon is therefore a critical milestone. It could pave the way for the resumption of loan disbursements, although it does not guarantee that outcome.


For Camalco and Canyon Resources, the challenge is no longer limited to building infrastructure. They must also secure the financial, railway and port conditions needed to turn Minim-Martap's geological potential into commercial bauxite exports.






Minim-Martap, bauxite Cameroun, projet minier Minim-Martap, Canyon Resources, Camalco Cameroun, AFG Bank Cameroon, crédit syndiqué Cameroun, 36,5 milliards FCFA, mines au Cameroun, exploitation bauxite Cameroun, gisement de bauxite Adamaoua, exportation bauxite Cameroun, port de Douala, transport ferroviaire Cameroun, investissement minier Cameroun, Jefferies, économie camerounaise, production bauxite, secteur minier camerounais, financement projet minier.


Mouahna Divine



 
Publicité

Le calendrier complet de la Can Féminine 2026

Suivez certains matchs en direct grâce à nos partenaires

Articles similaires