Cet indicateur, qui mesure le niveau de couverture des montants recherchés par le Trésor public, affiche une progression spectaculaire de 25,7 % par rapport à décembre 2025, où il plafonnait à 59,07 %. Ce rebond intervient dans un contexte récent marqué par une érosion de la demande et des tensions persistantes sur les taux d’intérêt.

Une performance au-dessus de la moyenne régionale

Les données de la BEAC confirment que le Cameroun fait mieux que la moyenne du marché Cemac, ressortie à 69,04 % en janvier 2026. Autrement dit, pour 100 milliards FCFA recherchés via les émissions de BTA dans la sous-région, les États n’ont mobilisé en moyenne qu’un peu plus de 69 milliards FCFA.

À l’inverse, le Cameroun a suscité des offres avoisinant 85 milliards FCFA pour 100 milliards FCFA recherchés, traduisant un regain de confiance envers sa signature souveraine sur le compartiment des titres de court terme.

Dans un environnement marqué par une concurrence accrue entre États de la Cemac pour capter l’épargne bancaire et institutionnelle, cette surperformance constitue un signal fort.

Un coût de financement en léger repli

Autre indicateur encourageant : le taux d’intérêt moyen exigé par les investisseurs sur les BTA camerounais est revenu à 6,87 % en janvier 2026, contre 7,11 % en décembre 2025. Soit une baisse de 24 points de base en l’espace d’un mois.

Cette détente, bien que modérée, intervient après plusieurs années de hausse continue des rendements sur les maturités courtes, dans un contexte de besoins de financement élevés et de resserrement des liquidités.

Un signal positif pour le Trésor

La combinaison d’un taux de souscription en forte hausse et d’un rendement en léger repli constitue une évolution favorable pour le Trésor camerounais. Dans un environnement budgétaire sous pression, marqué par des exigences accrues de financement interne, cette amélioration pourrait contribuer à stabiliser le coût du financement domestique à court terme.

Si la tendance se confirme dans les prochains mois, le Cameroun pourrait consolider sa position sur le marché régional des titres publics et renforcer la crédibilité de sa gestion financière auprès des investisseurs institutionnels.

Cameroon Starts 2026 Strong on the BEAC Government Securities Market

Cameroon has begun 2026 on a significantly improved footing on the BEAC government securities market. According to the latest report on the monthly statistics of the CEMAC Treasury securities market, the average subscription rate for Cameroon’s Treasury bills (BTA) reached 84.84% in January 2026.

This indicator, which measures the coverage level of amounts sought by the Treasury, increased sharply by 25.7% compared to December 2025, when it stood at 59.07%. The rebound comes after a period marked by declining demand and sustained pressure on interest rates.

Outperforming the Regional Average

BEAC data show that Cameroon outperformed the CEMAC market average, which stood at 69.04% in January 2026. While CEMAC countries mobilized just over 69 billion CFA francs on average for every 100 billion sought, investors offered nearly 85 billion CFA francs to Cameroon for the same target amount.

This gap reflects renewed investor confidence in Cameroon’s sovereign signature, particularly on short-term instruments.

Slight Easing in Borrowing Costs

Financing costs also showed signs of easing. The average interest rate required by investors on Cameroonian Treasury bills fell to 6.87% in January 2026, down from 7.11% in December 2025 — a decline of 24 basis points in one month.

Although moderate, this decrease follows several years of rising short-term yields amid heightened competition among CEMAC states and elevated financing needs.

A Positive Signal for Public Finances

The simultaneous improvement in subscription rates and the slight decline in yields represent a positive development for Cameroon’s Treasury. In a context of ongoing budgetary pressures, this trend could help stabilize short-term domestic financing costs and strengthen investor confidence in the country’s public debt management.

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Ange NGO