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Rutile au Cameroun : le groupe australien Tusker Minerals mise sur deux projets couvrant plus de 4 700 km²

il y a 5 heures cameroun24.net 92 vues
Rutile au Cameroun : le groupe australien Tusker Minerals mise sur deux projets couvrant plus de 4 700 km²

Tusker Minerals détient deux projets d’exploration de rutile au Cameroun couvrant plus de 4 700 km². Coût comptable, permis et conditions de paiement : les détails de l’opération.

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Rutile au Cameroun : Tusker Minerals consolide deux projets d’exploration couvrant plus de 4 700 km²


Le groupe minier australien Tusker Minerals renforce sa présence dans le secteur minier camerounais à travers deux projets d’exploration de rutile et de minéraux lourds. L’opération, finalisée en juin 2025, lui a permis de prendre le contrôle indirect de deux sociétés détenant des droits et des demandes de permis d’exploration dans le bassin de Douala et dans une zone désignée comme le projet Central.


Le rapport annuel de l’exercice clos le 30 juin 2026 apporte des précisions sur les conditions financières de cette acquisition, les paiements conditionnels annulés et les liens entre le vendeur et la direction du groupe.


Deux projets d’exploration repris en juin 2025


Anciennement connu sous le nom de DY6 Metals, Tusker Minerals a annoncé le 24 avril 2025 l’acquisition de 100 % du capital des sociétés australiennes Aardvark Minerals Pty Ltd et EKOM Metals Pty Ltd. La transaction a été finalisée le 13 juin 2025, après son approbation par les actionnaires de DY6 réunis le 11 juin.


Aardvark Minerals contrôle Rhino Resources Ltd, qui porte le projet du bassin de Douala au Cameroun. EKOM Metals détient, pour sa part, Gorilla Mining Ltd, associée au projet Central.


Le projet du bassin de Douala couvre 2 580 km² et comprend trois permis d’exploration accordés ainsi que trois demandes de permis. Le projet Central, initialement présenté sur une superficie de 2 140 km², est réparti entre cinq demandes de permis. Une communication ultérieure a ramené sa superficie annoncée à 2 124 km².


Sur la base de ces superficies actualisées, les deux projets représentent ensemble environ 4 704 km² de périmètres d’exploration.


Il convient toutefois de distinguer ces superficies des réserves minières démontrées. Les périmètres concernés correspondent à des zones de recherche de rutile et de minéraux lourds. Ils ne constituent pas, en eux-mêmes, une preuve de l’existence de gisements économiquement exploitables.


Une acquisition structurée autour de paiements conditionnels


L’accord initial prévoyait une contrepartie composée de plusieurs éléments.


Le premier volet comprenait un paiement de 200 000 dollars australiens en numéraire et l’attribution de cinq millions d’actions DY6, valorisées à 0,04 dollar australien chacune. La contrepartie initiale atteignait ainsi 400 000 dollars australiens, soit environ 148 millions de FCFA au taux indicatif du 13 juin 2025.


À cette somme s’ajoutaient 150 000 dollars australiens de paiement différé et quinze millions de droits de performance. Ces derniers ouvraient la possibilité d’obtenir des actions supplémentaires si certaines conditions contractuelles étaient remplies, notamment l’obtention de permis, la réalisation de résultats d’exploration et la délimitation d’une ressource minérale répondant aux critères convenus.


Sur la base des valorisations initiales de ces droits, la contrepartie théorique pouvait atteindre 1,15 million de dollars australiens, soit environ 424 millions de FCFA. Ce montant ne représentait cependant pas une somme définitivement acquise au vendeur, puisque plusieurs composantes dépendaient de conditions à satisfaire.


Le rapport annuel révise le coût comptable de l’opération


Le rapport annuel de Tusker Minerals pour l’exercice clos le 30 juin 2026 apporte un éclairage supplémentaire sur le traitement comptable de l'acquisition.


Dans ses comptes de juin 2025, le groupe avait comptabilisé 2,2 millions de dollars australiens au titre de l'opération. Cette valorisation intégrait notamment 1,65 million de dollars australiens attribués aux quinze millions de droits de performance, sur la base du cours de l'action au moment de leur émission.


À la clôture de juin 2026, le coût comptable de l'acquisition a été ramené à 1,5 million de dollars australiens.


La société explique cette évolution par l'annulation de 150 000 dollars australiens de paiement différé et de 550 000 dollars australiens de droits de performance, les conditions correspondantes n'ayant pas été remplies.


Cette distinction est importante : les 1,5 million de dollars australiens correspondent à une valeur comptable d'acquisition et non au montant effectivement payé en espèces. De même, les paiements conditionnels prévus au contrat ne doivent pas être assimilés à des sommes intégralement versées au vendeur.


Des liens entre le vendeur et la direction de Tusker


L'identité du vendeur et ses relations avec la direction du groupe constituent un autre élément documenté dans les publications boursières.


L'opération a été conclue avec Gondwana Capital Pty Ltd. Clifford Fitzhenry, aujourd'hui directeur général de Tusker Minerals, est également administrateur de cette société.


Au moment de l'acquisition, Fitzhenry intervenait déjà comme consultant technique auprès de DY6. Il a été nommé directeur général le 14 juillet 2025, après la finalisation de la transaction.


Dans une annonce boursière du 8 juillet 2025 portant sur une acquisition distincte auprès de Gondwana Capital, DY6 indiquait que cette société était associée à Fitzhenry, tout en précisant qu'elle n'était pas considérée comme une partie liée à DY6.


Le rapport annuel 2026 confirme la fonction d'administrateur de Fitzhenry au sein de Gondwana Capital. Ces informations permettent d'établir l'existence d'un lien entre le vendeur et un dirigeant du groupe, sans suffire, à elles seules, à conclure à une irrégularité dans la transaction.


Gondwana Capital parmi les actionnaires de Tusker


La relation entre les deux entités apparaît également dans l'actionnariat de Tusker Minerals.


Selon le rapport annuel, deux millions d'actions ont été attribuées à Gondwana Capital le 30 décembre 2025, à la suite de la conversion de droits de performance.


Au 28 septembre 2026, Gondwana détenait 4,5 millions d'actions Tusker, représentant 4,03 % du capital du groupe, et figurait parmi ses principaux actionnaires.


Une déclaration boursière signée le 7 janvier 2026 par Matthew Vincent Horgan présente par ailleurs Gondwana Capital comme une entité qui lui est liée. Ce document renseigne sur les relations déclarées autour de la détention d'actions Tusker, mais ne détaille pas la répartition du capital de Gondwana ni ne permet, à lui seul, d'établir l'identité de ses bénéficiaires effectifs.


Un potentiel minier qui reste à démontrer


Avec ces deux projets, Tusker Minerals dispose de positions d'exploration importantes au Cameroun, notamment dans le bassin de Douala et dans la zone du projet Central. Le rutile, une forme de dioxyde de titane, est notamment utilisé dans la production de pigments et dans certaines applications industrielles du titane.


Pour autant, la superficie des permis et demandes de permis ne permet pas de mesurer directement la valeur économique des projets. Celle-ci dépendra notamment des résultats des travaux d'exploration, de la confirmation des ressources minérales, des conditions techniques d'exploitation, des autorisations nécessaires et de la viabilité économique des éventuels gisements.


L'opération illustre ainsi l'intérêt d'investisseurs étrangers pour le potentiel minéral camerounais, tout en rappelant la nécessité de distinguer les droits d'exploration, les ressources démontrées et les réserves économiquement exploitables.










Rutile in Cameroon: Tusker Minerals Consolidates Two Exploration Projects Covering More Than 4,700 Square Kilometres


Australian mining group Tusker Minerals is strengthening its presence in Cameroon through two exploration projects targeting rutile and heavy minerals. The transaction, completed in June 2025, gave the company indirect control of two businesses holding exploration rights and permit applications in the Douala Basin and an area known as the Central Project.


The group's annual report for the financial year ended 30 June 2026 provides further details about the acquisition's financial terms, cancelled contingent payments and the links between the seller and the group's management.


Two exploration projects acquired in June 2025


Formerly known as DY6 Metals, Tusker Minerals announced on 24 April 2025 that it would acquire 100% of the shares in Australian companies Aardvark Minerals Pty Ltd and EKOM Metals Pty Ltd. The transaction was completed on 13 June 2025, following approval by DY6 shareholders at a meeting held on 11 June.


Aardvark Minerals controls Rhino Resources Ltd, which holds the Douala Basin project in Cameroon. EKOM Metals owns Gorilla Mining Ltd, associated with the Central Project.


The Douala Basin project covers 2,580 square kilometres and includes three granted exploration permits and three permit applications. The Central Project was initially presented as covering 2,140 square kilometres and comprises five permit applications. A subsequent company communication revised its stated area to 2,124 square kilometres.


Based on the updated figures, the two projects cover approximately 4,704 square kilometres of exploration areas.


However, exploration acreage should not be confused with proven mineral reserves. These areas are being explored for rutile and heavy minerals; their size does not, by itself, establish the existence of economically mineable deposits.


An acquisition structured around contingent payments


The original agreement included several components.


The initial consideration comprised A$200,000 in cash and five million DY6 shares valued at A$0.04 each. The initial consideration therefore totalled A$400,000, equivalent to approximately CFAF 148 million at the indicative exchange rate on 13 June 2025.


The agreement also provided for a deferred payment of A$150,000 and 15 million performance rights. These rights could entitle the seller to additional shares if specified contractual conditions were met, including the granting of permits, exploration results and the delineation of a mineral resource meeting the agreed criteria.


Based on the initial valuations of these rights, the theoretical consideration could reach A$1.15 million, equivalent to approximately CFAF 424 million. However, this amount was not fully vested in the seller because several components depended on conditions being satisfied.


Annual report revises the accounting cost


Tusker Minerals' annual report for the year ended 30 June 2026 provides further insight into the accounting treatment of the acquisition.


In its June 2025 accounts, the group recorded A$2.2 million in connection with the transaction. This valuation included A$1.65 million attributed to the 15 million performance rights, based on the share price at the time they were issued.


By the end of June 2026, the accounting cost of the acquisition had been reduced to A$1.5 million.


The company attributed the change to the cancellation of the A$150,000 deferred payment and A$550,000 in performance rights because the corresponding conditions had not been met.


This distinction matters: the A$1.5 million figure represents the accounting value of the acquisition, not the amount actually paid in cash. Likewise, contractual contingent payments should not be treated as sums fully paid to the seller.


Links between the seller and Tusker's management


The identity of the seller and its relationship with the group's management are also documented in the company's market disclosures.


The transaction was completed with Gondwana Capital Pty Ltd. Clifford Fitzhenry, now Tusker Minerals' managing director, is also a director of Gondwana Capital.


At the time of the acquisition, Fitzhenry was already working as a technical consultant to DY6. He was appointed managing director on 14 July 2025, after the transaction had been completed.


In a stock exchange announcement dated 8 July 2025 concerning a separate acquisition from Gondwana Capital, DY6 disclosed that the company was associated with Fitzhenry, while stating that Gondwana was not considered a related party of DY6.


Tusker's 2026 annual report confirms Fitzhenry's position as a director of Gondwana Capital. These disclosures establish a connection between the seller and a company executive but do not, on their own, establish that the transaction involved any irregularity.


Gondwana Capital becomes a Tusker shareholder


The relationship between the two entities is also reflected in Tusker Minerals' shareholding structure.


According to the annual report, two million shares were issued to Gondwana Capital on 30 December 2025 following the conversion of performance rights.


As of 28 September 2026, Gondwana held 4.5 million Tusker shares, representing 4.03% of the group's capital, and ranked among its major shareholders.


A stock exchange disclosure signed on 7 January 2026 by Matthew Vincent Horgan also identifies Gondwana Capital as an entity associated with him. The document provides information on declared relationships involving Tusker shareholdings but does not detail Gondwana's ownership structure or, by itself, establish the identity of its ultimate beneficial owners.


Mining potential remains to be established


Through these two projects, Tusker Minerals has secured substantial exploration positions in Cameroon, particularly in the Douala Basin and the Central Project area. Rutile, a form of titanium dioxide, is used in pigment production and in certain industrial titanium applications.


Nevertheless, the size of exploration permits and applications does not directly establish the economic value of the projects. Their prospects will depend on exploration results, confirmation of mineral resources, technical mining conditions, the necessary authorisations and the economic viability of any deposits identified.


The transaction illustrates foreign investors' interest in Cameroon's mineral potential while underscoring the need to distinguish exploration rights, demonstrated mineral resources and economically mineable reserves.






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Didier Cebas K.


 

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