Nexttel Cameroun : Viettel Global provisionne près de 202 milliards FCFA et réclame la protection de ses investissements

Le bras de fer entre Viettel Global et son partenaire camerounais Baba Ahmadou Danpullo continue de peser lourdement sur l'avenir de Nexttel. Au 30 juin 2026, le groupe vietnamien affichait environ 202 milliards de FCFA de créances commerciales et de prêts presque intégralement provisionnés sur sa filiale camerounaise. Il reste également exposé à hauteur de 9,32 milliards de FCFA au titre de garanties bancaires, tandis que l'absence de données financières de l'opérateur complique ses comptes depuis novembre 2018.

Le dossier Nexttel continue de constituer un point de tension majeur pour Viettel Global Investment. Dans ses états financiers consolidés du premier semestre 2026, le groupe vietnamien fait état d'une exposition financière considérable sur Viettel Cameroon, l'entreprise qui exploite la marque Nexttel au Cameroun.

Au 30 juin 2026, les créances commerciales et les prêts consentis à l'opérateur camerounais totalisaient environ 9 050 milliards de dongs vietnamiens (VND), soit près de 202 milliards de FCFA, selon les équivalences de change indiquées pour cette analyse.

Mais derrière ce montant se cache une réalité comptable préoccupante : ces sommes sont presque entièrement couvertes par des provisions pour dépréciation. Autrement dit, Viettel Global considère que les perspectives de récupération de cet argent sont extrêmement incertaines.

Près de 202 milliards FCFA de créances et de prêts dépréciés

Dans le détail, Viettel Global comptabilise une créance commerciale de 4 675 milliards de VND sur Nexttel, soit environ 104 milliards de FCFA. Sur cette somme, 4 671 milliards de VND ont été provisionnés, ce qui représente près de 99,9 % du montant brut.

À cette créance s'ajoute un prêt de 4 375 milliards de VND, évalué à près de 98 milliards de FCFA. Celui-ci est intégralement provisionné.

Ces deux postes représentent ainsi une exposition brute d'environ 202 milliards de FCFA, dont la valeur comptable nette est presque nulle après prise en compte des dépréciations.

Il convient toutefois de distinguer une provision comptable d'un abandon de créance. Viettel Global n'indique pas avoir annulé ces dettes : elles demeurent inscrites dans ses comptes pour leur montant brut, mais leur valeur a été presque entièrement dépréciée en raison du risque de non-recouvrement.

Le maintien de ces provisions au premier semestre 2026 ne signifie pas non plus que le groupe a enregistré une nouvelle perte de 202 milliards de FCFA sur cette seule période. L'essentiel des dépréciations existait déjà à la fin de l'exercice 2025.

Le groupe a également cessé de comptabiliser certains intérêts et pénalités de retard associés aux sommes impayées par sa filiale camerounaise. Cette décision illustre les difficultés persistantes à évaluer les perspectives de remboursement.

Depuis novembre 2018, Viettel Global affirme ne plus recevoir les comptes de Nexttel

Le problème dépasse largement les créances impayées. Malgré sa participation de 70 % dans le capital de Viettel Cameroon, Viettel Global affirme ne plus disposer des informations financières de sa filiale pour la période allant du 1er novembre 2018 au 30 juin 2026.

Cette absence de données empêche le groupe vietnamien de consolider les résultats de l'opérateur camerounais dans ses propres états financiers.

La participation financière de Viettel Global dans Nexttel, inscrite au bilan pour 583,66 millions de VND, est elle aussi intégralement provisionnée. Là encore, cette dépréciation comptable ne signifie pas que le groupe a cédé ses parts dans l'entreprise.

Dans une correspondance adressée le 21 avril 2026 à la Bourse de Hanoï, Viettel Global a attribué cette situation aux désaccords avec son partenaire local concernant l'organisation, la gestion et le fonctionnement de Nexttel. Le groupe indique avoir engagé des démarches juridiques pour tenter de résoudre le différend, tout en reconnaissant qu'une issue rapide paraît difficile.

Cette situation prive l'actionnaire majoritaire d'une visibilité complète sur les comptes de l'entreprise dans laquelle il détient sa participation. Elle complique également l'évaluation de la performance réelle de Nexttel et de ses conséquences financières pour son actionnaire vietnamien.

Les auditeurs pointent des limites persistantes dans l'information financière

Les difficultés rencontrées autour de Nexttel ont déjà des répercussions sur la communication financière de Viettel Global au Vietnam.

Les auditeurs ont assorti leur opinion sur les états financiers de l'exercice 2025 d'une réserve liée à l'absence de consolidation de Viettel Cameroon. Lors de l'examen des comptes du premier semestre 2026, les auditeurs de Deloitte Vietnam ont de nouveau indiqué ne pas disposer des éléments nécessaires pour déterminer les éventuels ajustements comptables résultant de cette absence d'informations.

Le 7 avril 2026, la Bourse de Hanoï a par ailleurs décidé de maintenir les actions de Viettel Global sous avertissement, en raison de réserves formulées par les auditeurs sur les comptes du groupe pendant au moins trois exercices consécutifs.

Cette mesure n'interdit pas la négociation du titre. Elle signale néanmoins aux investisseurs que certaines limites importantes affectent toujours l'information financière publiée par l'entreprise.

Pour Viettel Global, le dossier Nexttel ne constitue donc pas seulement un risque de crédit. Il soulève aussi des questions de gouvernance, de contrôle d'une participation majoritaire et de fiabilité des données financières nécessaires à la publication de comptes consolidés.

9,32 milliards FCFA de garanties bancaires toujours en jeu

Autre élément important : les engagements financiers de Viettel Global ne se limitent pas aux créances et aux prêts accordés directement à Nexttel.

Le groupe vietnamien a également fourni des garanties liées à des emprunts contractés par l'opérateur camerounais auprès de trois établissements bancaires : la Banque internationale du Cameroun pour l'épargne et le crédit (BICEC), Société Générale Cameroun et Ecobank.

Au 30 juin 2026, l'encours couvert par ces garanties atteignait environ 9,32 milliards de FCFA.

Ces garanties constituent des engagements distincts des créances commerciales et des prêts provisionnés. Selon les conditions contractuelles, Viettel Global pourrait être appelé à honorer les obligations garanties si Nexttel ne rembourse pas les banques concernées.

Le groupe comptabilise également un passif d'environ 321 milliards de VND, soit quelque 7,2 milliards de FCFA, au titre d'obligations de paiement liées à ces garanties.

Ces deux chiffres ne doivent pas être additionnés automatiquement : le passif comptabilisé et l'encours garanti peuvent correspondre, en tout ou en partie, aux mêmes obligations financières.

Cette exposition supplémentaire montre que le différend autour de Nexttel conserve des implications potentielles pour Viettel Global, même si les créances directes sur l'opérateur ont déjà été presque intégralement dépréciées.

Viettel et Baba Ahmadou Danpullo : un conflit qui perdure

Lancé en 2014, Nexttel s'est présenté sur le marché camerounais comme le troisième opérateur de téléphonie mobile, derrière MTN et Orange. Son arrivée devait renforcer la concurrence dans un secteur stratégique pour l'économie numérique du pays.

Mais les désaccords entre Viettel Global, actionnaire à 70 %, et son partenaire camerounais, l'homme d'affaires Baba Ahmadou Danpullo, ont progressivement placé l'entreprise au cœur d'un conflit portant sur son organisation, sa gestion et son fonctionnement.

Les tensions ont donné lieu à des démarches juridiques et à des interventions auprès des autorités camerounaises, sans règlement connu à ce stade des éléments présentés.

Selon Africa Intelligence, dans une lettre datée du 25 août 2026 et adressée au président Paul Biya, Tao Duc Thang, dirigeant du groupe vietnamien Viettel, a demandé la protection des investissements du groupe et de sa participation de 70 % dans Viettel Cameroon.

Cette démarche intervient alors que Viettel Global affirme ne plus recevoir les informations comptables de Nexttel depuis novembre 2018. Près de huit années de données financières manquantes constituent ainsi l'un des principaux points de blocage du dossier.

Quel avenir pour Nexttel sur le marché camerounais ?

La situation met en évidence les risques auxquels peut être confronté un investisseur étranger lorsque des désaccords entre actionnaires empêchent l'accès aux informations financières et fragilisent les mécanismes de gouvernance d'une filiale.

Pour Viettel Global, les enjeux sont multiples : tenter de recouvrer les sommes engagées, préserver sa participation dans Nexttel, maîtriser les risques liés aux garanties bancaires et rétablir un accès fiable aux comptes de l'opérateur.

Pour le marché camerounais des télécommunications, l'évolution du conflit reste également importante. La résolution du différend pourrait contribuer à clarifier la gouvernance de Nexttel et les perspectives de l'entreprise dans un secteur marqué par la concurrence et les besoins croissants d'investissement.

À ce stade, les éléments financiers publiés par Viettel Global décrivent une situation particulièrement dégradée du point de vue comptable. Ils ne permettent cependant pas, à eux seuls, de conclure à une disparition de Nexttel, à une annulation de ses dettes ou à un retrait définitif de son actionnaire vietnamien.

Le véritable enjeu reste désormais de savoir si les parties parviendront à sortir de l'impasse juridique et financière, à rétablir la transparence comptable et à préserver l'avenir de Nexttel au Cameroun.

Nexttel Cameroon: Viettel Global Provides for Nearly CFAF 202 Billion as Investment Dispute Deepens

Vietnamese group Viettel Global Investment has nearly fully impaired approximately CFAF 202 billion in trade receivables and loans owed by its Cameroonian subsidiary, Viettel Cameroon, which operates under the Nexttel brand. As of June 30, 2026, the group also remained exposed to CFAF 9.32 billion in bank guarantees, while a lack of financial information from the subsidiary has prevented consolidation of its accounts since November 2018.

The Nexttel dispute continues to weigh heavily on Viettel Global Investment's financial position. In its consolidated financial statements for the first half of 2026, the Vietnamese group disclosed substantial financial exposure to Viettel Cameroon, the company operating the Nexttel mobile telecommunications brand in Cameroon.

As of June 30, 2026, trade receivables and loans owed by the Cameroonian operator totalled approximately VND 9,050 billion, equivalent to nearly CFAF 202 billion, based on the exchange-rate conversion used in this analysis.

However, the gross amount does not reflect the full accounting picture. Almost all these receivables and loans have been covered by impairment provisions, indicating that Viettel Global considers their recovery highly uncertain.

Nearly CFAF 202 billion in impaired receivables and loans

Viettel Global reports trade receivables of VND 4,675 billion from Nexttel, equivalent to approximately CFAF 104 billion. Of this amount, VND 4,671 billion has been provided for, representing approximately 99.9% of the gross receivable.

The group also reports a loan of VND 4,375 billion, worth nearly CFAF 98 billion. This loan has been fully impaired.

Together, the two items represent gross financial exposure of approximately CFAF 202 billion, with an almost zero net carrying value after impairment provisions.

An accounting impairment, however, does not automatically mean that a debt has been cancelled. Viettel Global has not indicated that these debts have been written off or forgiven. They remain recorded at their gross amounts, while provisions reflect the group's assessment of the risk that they may not be recovered.

Nor does the continued recognition of these provisions in the first half of 2026 mean that Viettel Global incurred a new CFAF 202 billion loss during the period. Most of the impairment provisions were already in place at the end of 2025.

The group has also stopped recognising certain interest income and late-payment penalties associated with amounts unpaid by its Cameroonian subsidiary, further highlighting the uncertainty surrounding repayment prospects.

No financial statements from Nexttel since November 2018

The dispute goes beyond unpaid receivables. Despite holding a 70% stake in Viettel Cameroon, Viettel Global says it has not obtained the subsidiary's financial information for the period from November 1, 2018, to June 30, 2026.

Without these records, the Vietnamese group has been unable to consolidate Viettel Cameroon's financial results into its own financial statements.

Viettel Global's investment in Nexttel, recorded at VND 583.66 million, has also been fully impaired. This accounting treatment does not, in itself, mean that the Vietnamese group has sold or relinquished its shares in the company.

In correspondence sent to the Hanoi Stock Exchange on April 21, 2026, Viettel Global attributed the lack of financial information to disagreements with its local shareholder over Nexttel's organisation, management and operations.

The group said it had initiated legal proceedings to resolve the dispute, while acknowledging that a swift settlement appeared unlikely.

The situation leaves the majority shareholder without a complete view of the financial performance of a company in which it holds a controlling stake. It also complicates the assessment of Nexttel's actual financial position and the potential impact on its Vietnamese parent.

Auditors highlight persistent financial reporting limitations

The Nexttel dispute has also affected Viettel Global's financial reporting in Vietnam.

Auditors qualified their opinion on the group's 2025 financial statements because Viettel Cameroon had not been consolidated. During their review of the first-half 2026 financial statements, Deloitte Vietnam auditors again stated that they lacked sufficient evidence to determine any accounting adjustments that might result from the absence of the subsidiary's financial information.

On April 7, 2026, the Hanoi Stock Exchange decided to maintain a warning status on Viettel Global shares, citing audit qualifications affecting the group's accounts for at least three consecutive financial years.

The warning does not prevent the shares from being traded. However, it alerts investors to persistent limitations in the financial information available to them.

For Viettel Global, therefore, Nexttel represents more than a credit risk. The case also raises questions about corporate governance, control over a majority-owned subsidiary and the reliability of the financial information required for consolidated reporting.

CFAF 9.32 billion in bank guarantees remain outstanding

Viettel Global's financial exposure extends beyond direct loans and trade receivables.

The Vietnamese group has provided guarantees relating to loans taken out by Nexttel from three Cameroonian banks: Banque internationale du Cameroun pour l'épargne et le crédit (BICEC), Société Générale Cameroun and Ecobank.

As of June 30, 2026, the outstanding amount covered by these guarantees stood at approximately CFAF 9.32 billion.

These guarantees are separate from the trade receivables and loans that have been impaired. Depending on the contractual terms, Viettel Global could be required to meet the guaranteed obligations if Nexttel fails to repay the relevant lenders.

The group also recognises a liability of approximately VND 321 billion, equivalent to CFAF 7.2 billion, relating to payment obligations arising from these bank guarantees.

The two amounts should not automatically be added together, as the recognised liability and the guaranteed exposure may relate, wholly or partly, to the same underlying obligations.

These commitments demonstrate that the dispute could continue to generate financial consequences for Viettel Global, even though its direct claims against Nexttel have already been almost entirely impaired.

Viettel and Baba Ahmadou Danpullo remain locked in a dispute

Launched in 2014, Nexttel entered the Cameroonian telecommunications market as the country's third mobile operator, following MTN and Orange. Its arrival was expected to strengthen competition in a sector central to the country's digital economy.

However, disagreements between Viettel Global, which owns 70% of the operator, and its Cameroonian partner, businessman Baba Ahmadou Danpullo, have increasingly put the company's management, governance and operations at the centre of a prolonged dispute.

The disagreements have led to legal proceedings and approaches to Cameroonian authorities, with no known resolution emerging from the information available.

According to Africa Intelligence, in a letter dated August 25, 2026, and addressed to President Paul Biya, Tao Duc Thang, the head of Viettel Group, requested protection for the group's investments and its 70% stake in Viettel Cameroon.

The request comes as Viettel Global says it has been unable to obtain Nexttel's accounting information since November 2018. The absence of nearly eight years of financial data remains one of the central obstacles to resolving the dispute.

What does the dispute mean for Nexttel's future in Cameroon?

The case highlights the risks faced by foreign investors when shareholder disagreements restrict access to financial information and undermine the governance of a subsidiary.

For Viettel Global, the priorities include recovering outstanding amounts, protecting its investment in Nexttel, managing potential liabilities under bank guarantees and restoring reliable access to the operator's financial records.

The outcome also matters for Cameroon's telecommunications market. Resolving the dispute could help clarify Nexttel's governance arrangements and prospects in a competitive sector that requires sustained investment.

For now, Viettel Global's published financial information points to a severely impaired financial exposure. However, these accounting disclosures alone do not establish that Nexttel has ceased operating, that its debts have been cancelled or that Viettel Global has definitively withdrawn from the company.

The key question is whether the parties can resolve their legal and financial deadlock, restore accounting transparency and secure Nexttel's future in Cameroon.

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