Le tour de table du Terminal Bois du Port de Douala (TBPD) vient de connaître un bouleversement majeur. Selon une annonce légale issue de l'assemblée générale extraordinaire tenue le 31 mars 2026, les actionnaires historiques de la structure ne pèsent plus que 57,2 % du capital, contre 100 % auparavant. En cause : une augmentation de capital de 347,447 millions de FCFA, intégralement réservée à Camalco Cameroun, la filiale locale du groupe minier australien Canyon Resources.

Une dilution mécanique, pas un rachat

L'opération a fait passer le capital de TBPD de 464 millions à 811,447 millions de FCFA, par la création de 347 447 actions nouvelles d'une valeur nominale de 1 000 FCFA chacune. Pour permettre cette entrée en force de Camalco, les actionnaires en place ont dû renoncer à leur droit préférentiel de souscription, comme le précise l'acte notarié établi par Me Régine Dooh Collins-Ekollo, notaire à Douala.

Concrètement, les 464 000 actions détenues avant l'opération ne représentent plus que 57,18 % des 811 447 titres composant désormais le capital de TBPD. Les 347 447 actions nouvelles, elles, reviennent intégralement à Camalco, soit 42,82 % du capital. Ce chiffre permet enfin de comprendre l'origine du seuil de 42,8 % que Canyon Resources avait communiqué dès le mois de mai 2026.

Point important : le montant investi par Camalco correspond exactement à la valeur nominale des actions créées. Sa montée au capital ne provient donc pas du rachat de titres appartenant aux actionnaires historiques, mais d'une injection directe de fonds dans TBPD, qui a mécaniquement dilué leur poids respectif. Dans son rapport d'activités arrêté au 30 juin 2026, Canyon confirmait d'ailleurs que cet investissement avait bien été réalisé.

PAD et AGL : une répartition encore floue

L'annonce légale reste toutefois muette sur un point clé : comment les 57,18 % restants sont-ils désormais répartis entre les actionnaires historiques ? Avant l'arrivée du groupe australien, le capital de TBPD réunissait notamment le Port autonome de Douala (PAD) et des intérêts liés à Africa Global Logistics (AGL).

En septembre 2024, il avait été fait état du renouvellement, au conseil d'administration de TBPD, de représentants d'AGL Cameroun, AGL, Socopao Cameroun, Movis Cameroun et de la Société de participations africaines, avec la désignation de Hamadou Sali à la présidence du conseil. Cette configuration ne permet cependant pas de connaître la part détenue individuellement par chacune de ces entités. Seuls des statuts actualisés ou une nouvelle table d'actionnariat de TBPD permettraient d'y voir clair sur les participations exactes du PAD et des intérêts liés à AGL après dilution.

Une stratégie ferroviaire et portuaire cohérente

Cette prise de participation s'inscrit dans un mouvement plus large. Elle vise à sécuriser le dispositif logistique destiné à transporter la bauxite du gisement de Minim-Martap, dans l'Adamaoua, jusqu'au littoral — le port de Douala figurant dans le schéma d'exportation étudié par Canyon Resources.

Dans le même temps, Camalco a renforcé sa présence dans le rail : sa participation dans Camrail est passée de 9,1 % à 26,9 %, à la faveur d'une recapitalisation ayant nécessité un versement de 9,852 milliards de FCFA en numéraire. Le groupe australien détient donc désormais 26,9 % de Camrail et 42,8 % de TBPD, deux maillons essentiels du futur corridor bauxite. Ces participations, toutefois, ne lui confèrent pas un contrôle opérationnel de ces infrastructures.

Reste que ce déploiement financier intervient dans un contexte d'incertitude sur le calendrier minier : le 24 août 2026, Canyon Resources a retiré son objectif de première expédition, après la suspension de nouveaux décaissements sur la facilité bancaire accordée à Camalco.

Bauxite Logistics: Australian Miner Canyon Resources Tightens Grip on Port of Douala

Camalco, the local arm of Australian miner Canyon Resources, now holds 42.8% of Douala's Terminal Bois after a capital increase worth 347 million FCFA — a strategic move tied to bauxite exports from Cameroon's Adamaoua region.

The shareholder structure of Terminal Bois du Port de Douala (TBPD) has undergone a major shake-up. According to a legal notice from an extraordinary general meeting held on March 31, 2026, existing shareholders now collectively hold only 57.2% of the company's capital, down from 100% previously. The change follows a capital increase of 347.447 million FCFA, fully subscribed by Camalco Cameroun, the local subsidiary of Australian mining group Canyon Resources.

The operation raised TBPD's capital from 464 million to 811.447 million FCFA through the issuance of 347,447 new shares at a nominal value of 1,000 FCFA each. To allow Camalco's entry, existing shareholders waived their preferential subscription rights, according to the notarial deed drawn up by Douala-based notary Régine Dooh Collins-Ekollo.

As a result, the 464,000 shares held before the transaction now represent 57.18% of TBPD's 811,447 total shares, while Camalco's 347,447 new shares account for 42.82% — confirming the 42.8% stake Canyon Resources had already announced in May 2026. Notably, the amount invested matches exactly the nominal value of the new shares, meaning Camalco's stake came from a direct capital injection rather than the purchase of existing shareholders' stock.

The notice does not specify how the remaining 57.18% is now split among the original shareholders, which previously included the Port Autonome de Douala (PAD) and interests linked to Africa Global Logistics (AGL).

The move is part of Canyon Resources' broader logistics strategy for exporting bauxite from its Minim-Martap deposit in the Adamaoua region. Camalco has also increased its stake in national rail operator Camrail from 9.1% to 26.9%, following a recapitalization that involved a cash injection of 9.852 billion FCFA. However, Canyon withdrew its first-shipment target on August 24, 2026, after new disbursements on Camalco's credit facility were suspended.

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Mouahna Divine

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