Terminal Bois de Douala : un trou de liquidité de près de 4 milliards de FCFA, pendant que Yaoundé serre la vis sur les grumes

Au 30 juin 2026, le Terminal Bois du Port de Douala (TBPD) affichait un déséquilibre alarmant. Selon le rapport annuel 2026 du groupe minier australien Canyon Resources, publié le 30 septembre, ses passifs à court terme dépassaient de près de 4 milliards de FCFA ses actifs courants.  

Concrètement, TBPD accumulait 7,59 milliards de FCFA de dettes à court terme contre seulement 3,60 milliards d’actifs courants. Le ratio de liquidité générale s’établit à 0,47 : pour 100 FCFA d’obligations immédiates, l’entreprise ne disposait que de 47 FCFA d’actifs liquides. Le fonds de roulement net comptable est donc négatif.

Ces chiffres, exprimés en dollars australiens dans la note 28 du rapport de Canyon (19 141 132 AUD de passifs courants contre 9 083 348 AUD d’actifs), représentent exactement 10 057 784 AUD, soit environ 3,99 milliards de FCFA au taux du 30 juin 2026.

Canyon Resources détient désormais 42,82 % du capital de TBPD via sa filiale camerounaise Camalco, suite à une augmentation de capital de 347,447 millions de FCFA décidée le 31 mars 2026. Le capital social est passé de 464 millions à 811,447 millions de FCFA. Canyon inscrit cette participation à 786 744 AUD (environ 312 millions de FCFA) et comptabilise une quote-part de perte après impôt de 161 828 AUD.

Malgré ce trou de liquidité, TBPD conserve des fonds propres positifs. Les actifs totaux s’élèvent à environ 9,54 milliards de FCFA contre 8,81 milliards de passifs, soit près de 729 millions de FCFA de capitaux propres. L’entreprise a également enregistré une perte avant impôt de 377 942 AUD (environ 150 millions de FCFA).

Le rapport de Canyon ne détaille ni la composition des 7,59 milliards de passifs courants, ni les échéances, ni la trésorerie disponible. Impossible donc de savoir si TBPD connaît déjà des retards de paiement ou des tensions de trésorerie réelles. Cette situation intervient alors que Canyon renforce sa présence dans la chaîne logistique du projet de bauxite de Minim-Martap, en portant également sa participation dans Camrail à 26,9 %.

Bois : Biya ordonne d’élargir encore la liste des essences interdites à l’export en grumes

Pendant ce temps, le président Paul Biya maintient la pression sur le secteur forestier. Dans sa circulaire du 12 octobre 2026 relative à la préparation du budget 2027, il demande explicitement au gouvernement de poursuivre les restrictions « à travers l’extension de la liste des essences d’exportation interdites sous forme de grume ».  

Aucune précision n’est donnée sur les essences concernées, leur nombre ou la date d’entrée en vigueur. Cette instruction prolonge celles déjà formulées pour les budgets 2025 et 2026.

Le 28 avril 2026, le ministre des Forêts et de la Faune, Jules Doret Ndongo, avait déjà ajouté 15 essences à la liste, portant le total à 91 essences interdites à l’exportation en grumes. Seules 23 essences « de promotion » restent autorisées, moyennant une surtaxe.

Ces mesures s’inscrivent dans la perspective de l’interdiction totale des exportations de grumes à l’échelle de la CEMAC et de la RDC, prévue au 1er janvier 2028.  

Entre 2017 et 2024, le droit de sortie de droit commun sur les grumes est passé de 17,5 % à 75 % de la valeur FOB. Le taux dans les points francs industriels atteint 60 %. L’État continue en parallèle d’accorder des exonérations douanières sur les équipements de transformation poussée.

Résultat : les recettes de droits de sortie sur le bois ont chuté de 7,9 milliards de FCFA en 2025 (-21,3 %), selon le document de programmation économique et budgétaire 2027-2029 du ministère des Finances.

Les volumes suivent la même tendance. Selon les données provisoires de l’INS, les exportations de grumes sont tombées à 349 611 m³ en 2025, contre 475 401 m³ en 2024 (-26,5 %), pour une valeur de 39 milliards de FCFA (contre 47,4 milliards). C’est le plus bas niveau depuis au moins 2021 (958 323 m³).  

Les sciages reculent aussi : 762 007 m³ en 2025 contre 895 572 m³ en 2024 (-14,9 %), pour 157,7 milliards de FCFA contre 180,3 milliards (-12,5 %).  

La baisse simultanée des grumes et des sciages ne permet pas encore de conclure à un véritable transfert vers la transformation locale.

Deux réalités se croisent ainsi à Douala : un terminal bois sous tension financière, et une politique forestière qui accélère la fermeture progressive de l’export de grumes. La question reste ouverte : comment TBPD compte-t-il faire face à ses 7,59 milliards de passifs courants, alors que le secteur bois lui-même se restructure sous pression réglementaire ?

Douala Timber Terminal faces nearly 4 billion FCFA liquidity gap as Cameroon tightens log export bans

As of 30 June 2026, the Terminal Bois du Port de Douala (TBPD) showed a worrying imbalance. According to the 2026 annual report of Australian mining group Canyon Resources, published on 30 September, its current liabilities exceeded current assets by nearly 4 billion FCFA.

TBPD reported 7.59 billion FCFA in current liabilities against only 3.60 billion FCFA in current assets. The current ratio stands at 0.47: for every 100 FCFA of short-term obligations, the company held just 47 FCFA in current assets. The net working capital is therefore negative.

Converted from Australian dollars (AUD 19,141,132 in current liabilities versus AUD 9,083,348 in current assets), the gap amounts to AUD 10,057,784 — approximately 3.99 billion FCFA at the 30 June 2026 exchange rate.

Canyon Resources now holds 42.82% of TBPD through its Cameroonian subsidiary Camalco, following a 347.447 million FCFA capital increase decided on 31 March 2026. The share capital rose from 464 million to 811.447 million FCFA. Canyon records the investment at AUD 786,744 (about 312 million FCFA) and has booked a share of post-tax loss of AUD 161,828.

Despite the liquidity shortfall, TBPD retains positive equity. Total assets stood at roughly 9.54 billion FCFA against 8.81 billion FCFA in total liabilities, leaving approximately 729 million FCFA in equity. The company also posted a pre-tax loss of AUD 377,942 (around 150 million FCFA).

Canyon’s report provides no breakdown of the 7.59 billion FCFA current liabilities, no maturity details and no information on available cash or credit lines. It is therefore impossible to determine whether TBPD is already facing payment delays or actual cash-flow difficulties. The situation comes as Canyon strengthens its logistics chain for the Minim-Martap bauxite project and increases its stake in Camrail to 26.9%.

Wood sector: Biya orders further expansion of the log export ban list

Meanwhile, President Paul Biya is maintaining pressure on the forestry sector. In his 12 October 2026 circular on the preparation of the 2027 budget, he explicitly instructed the government to continue restrictions “through the extension of the list of species whose export in log form is prohibited.”

No details were given on the species concerned, their number or the entry-into-force date. The instruction follows similar directives for the 2025 and 2026 budgets.

On 28 April 2026, Forestry and Wildlife Minister Jules Doret Ndongo had already added 15 species, bringing the total number of banned log species to 91. Only 23 “promotion” species remain authorised for export in log form, subject to a surtax.

These measures form part of preparations for the complete ban on log exports across the CEMAC region and the Democratic Republic of Congo, scheduled for 1 January 2028.

Between 2017 and 2024, the standard exit duty on logs rose from 17.5% to 75% of FOB value. The rate in industrial free zones stands at 60%. At the same time, the State continues to grant customs exemptions on equipment for advanced wood processing.

As a result, exit duty revenue from timber fell by 7.9 billion FCFA in 2025 (−21.3%), according to the Ministry of Finance’s 2027-2029 economic and budgetary programming document.

Volumes confirm the contraction. Provisional INS data show log exports dropped to 349,611 m³ in 2025 from 475,401 m³ in 2024 (−26.5%), worth 39 billion FCFA against 47.4 billion previously. This is the lowest level since at least 2021 (958,323 m³).

Sawn timber also declined: 762,007 m³ in 2025 versus 895,572 m³ in 2024 (−14.9%), generating 157.7 billion FCFA against 180.3 billion (−12.5%).

The simultaneous fall in both logs and sawn wood does not yet demonstrate a clear shift toward greater local processing.

Two realities now converge in Douala: a timber terminal under financial strain, and a forestry policy accelerating the progressive closure of log exports. The unanswered question remains: how does TBPD intend to meet its 7.59 billion FCFA in current liabilities while the wood sector itself undergoes regulatory restructuring?

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Silognhia Edwige