Sodepa : 92,7 millions FCFA de créances irrécouvrables, pertes record et un modèle économique sous pression

Les comptes 2025 de la Société de développement et d’exploitation des productions animales (Sodepa) mettent en lumière une réalité préoccupante. L'entreprise publique conserve encore dans son bilan 92,7 millions de FCFA de créances commerciales devenues irrécouvrables, héritées pour la plupart de ventes de viande à crédit accordées à des clients aujourd'hui décédés, disparus ou introuvables. Si ces créances sont déjà totalement provisionnées, elles illustrent les faiblesses historiques de la gestion commerciale de la société, dans un contexte marqué par une aggravation sensible des pertes.

Des créances vieilles de plus de quinze ans toujours dans les comptes

Dans les annexes des états financiers arrêtés au 31 décembre 2025, la Sodepa indique que les créances douteuses atteignent précisément 92 699 815 FCFA, un montant provisionné à 100 %.

Selon les documents financiers, ces sommes proviennent essentiellement de ventes de viande réalisées à crédit auprès de clients aujourd'hui décédés ou disparus depuis plus de quinze ans. Une partie concerne également d'anciens employés de l'entreprise, désormais retraités ou décédés.

Les commissaires aux comptes recommandent désormais une décision formelle de gestion afin de procéder à l'apurement définitif de ces créances devenues irrécouvrables.

Plus de 90 % des créances clients sont devenues douteuses

Les chiffres montrent l'ampleur de la situation.

À fin 2025, les créances commerciales brutes de la Sodepa atteignent 102,5 millions de FCFA, dont 92,7 millions sont classés en créances litigieuses ou douteuses, soit plus de 90 % de l'encours total.

Après application des provisions, la valeur nette des créances clients tombe ainsi à seulement 9,8 millions de FCFA.

Cette dépréciation intégrale signifie que l'entreprise ne prévoit plus aucun recouvrement sur ces montants. Leur maintien dans les comptes constitue davantage un héritage comptable qu'une nouvelle charge financière, puisque les provisions avaient déjà été enregistrées au cours des exercices précédents.

Une perte nette qui franchit la barre des deux milliards de FCFA

Ces créances anciennes apparaissent dans un contexte de forte détérioration des résultats financiers.

En 2025, la Sodepa affiche une perte nette de 2,127 milliards de FCFA, contre 1,490 milliard de FCFA un an auparavant, soit une aggravation de près de 43 %.

Pourtant, le chiffre d'affaires est resté relativement stable, progressant légèrement de 2,181 milliards à 2,201 milliards de FCFA.

Le problème provient davantage de la rentabilité.

La valeur ajoutée recule fortement, passant de 1,085 milliard à 739,8 millions de FCFA, tandis que l'excédent brut d'exploitation se détériore davantage pour atteindre -1,387 milliard de FCFA.

Le résultat d'exploitation plonge ainsi à -1,740 milliard de FCFA, contre -1,285 milliard en 2024.

Autre indicateur préoccupant : les charges de personnel culminent à 2,126 milliards de FCFA, soit un montant quasiment équivalent au chiffre d'affaires annuel réalisé par l'entreprise.

L'activité de revente de bétail détruit plus de 434 millions de FCFA de valeur

Le rapport du commissaire aux comptes identifie également un autre facteur majeur des difficultés financières : l'activité d'achat et de revente de bétail.

En 2025, cette branche d'activité a généré 427,8 millions de FCFA de chiffre d'affaires, alors que le coût d'acquisition du bétail revendu s'est élevé à 862,7 millions de FCFA.

Résultat : une marge négative de 434,9 millions de FCFA.

Autrement dit, pour 100 FCFA de ventes, la Sodepa a supporté plus de 200 FCFA de coûts d'achat, avant même de prendre en compte les autres dépenses d'exploitation.

Les auditeurs pointent plusieurs insuffisances de gouvernance, notamment des procédures d'approvisionnement insuffisamment sécurisées, une gestion manuelle de la pesée des carcasses et une séparation des responsabilités jugée insuffisante entre les équipes commerciales et financières chargées des encaissements.

Une trésorerie renforcée grâce aux financements publics

Malgré ces contre-performances opérationnelles, la trésorerie de la Sodepa affiche une nette amélioration.

À la clôture de l'exercice, la société dispose d'une trésorerie nette comptable de 2,044 milliards de FCFA, contre seulement 100,6 millions un an auparavant.

Cette progression ne résulte cependant pas des activités de l'entreprise.

Les opérations d'exploitation ont consommé 654,2 millions de FCFA de trésorerie durant l'année. L'amélioration provient essentiellement de 1,973 milliard de FCFA de subventions d'investissement ainsi que de 743,2 millions de FCFA de nouveaux emprunts.

Les dettes financières passent ainsi de 5,007 milliards à 5,750 milliards de FCFA, tandis que les subventions d'investissement atteignent désormais 12,956 milliards de FCFA, contre 11,028 milliards en 2024.

Ces ressources sont destinées à accompagner les programmes publics de modernisation des infrastructures et des capacités de production. Toutefois, les performances financières de 2025 montrent que ces investissements ne se traduisent pas encore par un retour à la rentabilité.

Une réforme de la gestion commerciale apparaît indispensable

Au-delà des 92,7 millions de FCFA de créances irrécouvrables, les états financiers mettent surtout en évidence la nécessité de renforcer les mécanismes de contrôle interne, de sécuriser les ventes, d'améliorer les procédures de recouvrement et de revoir le modèle économique de certaines activités déficitaires.

Le dossier des anciennes créances apparaît désormais comme le symbole de dysfonctionnements accumulés depuis plusieurs années. Pour la Sodepa, le véritable défi reste désormais de restaurer durablement ses marges opérationnelles, d'optimiser la gestion des achats de bétail et de transformer les importants investissements publics en performances économiques durables.

Sodepa faces 92.7 million CFA francs in unrecoverable debts as losses deepen in 2025

Cameroon's state-owned Livestock Development and Production Corporation (Sodepa) has disclosed that it still carries 92.7 million CFA francs in unrecoverable commercial receivables, mainly resulting from meat sales made on credit to customers who have died or disappeared more than 15 years ago.

According to the company's 2025 financial statements, these doubtful debts have been fully provisioned (100%), meaning Sodepa no longer expects to recover the funds. Auditors recommend a formal management decision to remove these bad debts from the balance sheet.

The disclosure comes as the company reported a net loss of 2.127 billion CFA francs in 2025, up 42.8% from 1.49 billion CFA francs in 2024, despite revenue remaining almost unchanged at 2.201 billion CFA francs.

The auditors also highlighted serious weaknesses in Sodepa's cattle trading business. The company generated 427.8 million CFA francs in sales, while the purchase cost of livestock reached 862.7 million CFA francs, producing a negative margin of 434.9 million CFA francs.

Several governance shortcomings were identified, including weak procurement controls, manual carcass weighing procedures and inadequate segregation of duties between commercial and finance teams.

Although Sodepa ended the year with 2.044 billion CFA francs in cash, the improvement was mainly driven by 1.973 billion CFA francs in government investment grants and 743.2 million CFA francs in new borrowings, rather than operating activities, which consumed 654.2 million CFA francs in cash.

The 2025 accounts suggest that while public investment continues to support the company, restoring operational profitability will require stronger internal controls, improved debt collection practices and a restructuring of loss-making business segments.

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Moussa Nassourou