Murphy Oil signe quatre contrats pétroliers au Cameroun : 202 millions de dollars annoncés, mais presque tout reste conditionnel

Yaoundé, 11 novembre 2026. Dans une cérémonie solennelle, le groupe américain Murphy Oil Corporation a apposé sa signature sur quatre contrats de partage de production (CPP) avec l’État du Cameroun. Les blocs concernés – Etinde Exploration, Tilapia, Elombo et Ntem – s’étendent sur 10 578,13 km² dans le bassin Douala/Kribi-Campo. L’annonce a fait le tour des réseaux : près de 202,4 millions de dollars (environ 113,3 milliards de FCFA) d’investissement en exploration.  

Pourtant, derrière les chiffres ronds se cache une réalité beaucoup plus nuancée.

Un programme minimum très léger pour les trois premières années

Selon Claudine Manga, présidente de la Commission permanente de négociation des contrats pétroliers et gaziers, la période initiale de recherche (trois ans) n’oblige Murphy Cameroon Exploration & Production SASU qu’à consacrer 600 000 dollars par bloc au retraitement de données sismiques existantes et à des études géosciences. Total : 2,4 millions de dollars seulement, soit 1,34 milliard de FCFA.  

Les gros montants – jusqu’à huit forages d’exploration estimés à 25 millions de dollars chacun – ne deviennent obligatoires qu’en cas de renouvellement des autorisations (deux prolongations successives de deux ans). Une première prolongation sur les quatre blocs représenterait 100 millions de dollars de forages. La seconde porterait l’enveloppe forage à 200 millions. En ajoutant les 2,4 millions initiaux, on atteint exactement les 202,4 millions annoncés.  

Autrement dit : 98,8 % de l’investissement annoncé dépend de décisions futures de Murphy et de l’État. Rien n’est automatique.

Divergence avec l’appel d’offres de 2025

L’appel à manifestation d’intérêt lancé le 1er août 2025 par la SNH exigeait au moins un puits d’exploration dès la première période de recherche, ainsi qu’une acquisition de données sismiques 3D. Le programme présenté le 11 novembre ne reprend plus ces obligations pour la phase initiale. Les documents publics ne permettent pas de savoir si les exigences ont été assouplies en négociation ou simplement non détaillées lors de la cérémonie. Les contrats complets n’ont pas été rendus publics.  

Chaque CPP est toutefois couvert par une lettre de garantie sur le programme minimum de travaux, dont le montant exact n’a pas été précisé.

Conditions économiques : SNH jusqu’à 20 %, cost oil plafonné

Murphy détient initialement 100 % des intérêts et assure l’opératorship. La SNH conserve une option de participation pouvant atteindre 20 % en cas de découverte commerciale.  

La récupération des coûts est plafonnée à 70 % de la production pour le pétrole brut et 85 % pour le gaz. L’impôt sur les bénéfices est fixé à 35 %. Des bonus de production de 1 à 3 millions de dollars sont prévus selon les seuils. Le partage de la production nette repose sur le ratio R (chiffre d’affaires cumulé / investissements cumulés), dont les tranches n’ont pas été détaillées publiquement.  

Sur le contenu local, Murphy s’engage à un budget formation de 110 000 dollars par an en phase recherche, puis 250 000 dollars en développement et exploitation.

Contexte : une production nationale en recul

Ces signatures interviennent alors que la production camerounaise de pétrole brut a chuté de 9,4 % en 2025 (19,374 millions de barils contre 21,377 millions en 2024). Le ministre Fuh Calistus Gentry l’a reconnu sans détour : « plusieurs de nos champs matures déclinent naturellement ».  

Les quatre blocs de Murphy font partie des neuf mis en compétition en 2025. Le cinquième (Bolongo Exploration) a été attribué à Octavia Energy, avec signature le 14 août 2026. Les cinq blocs attribués ont donc désormais tous un contrat signé.

Murphy a indiqué qu’elle poursuivra avec la SNH l’évaluation du potentiel. Aucune date de premier forage n’a été annoncée.

Pendant ce temps, Citi Cameroon cartonne dans le transactionnel

Dans un tout autre registre, mais toujours dans l’actualité économique de ce début novembre, Citi a été distinguée meilleure banque transactionnelle au Cameroun par Euromoney (Transaction Banking Awards 2026). Ses revenus Treasury and Trade Solutions ont grimpé de 48 % en 2025. Les services de gestion de liquidité progressent de 21 % et les soldes associés de 14 %.  

La banque affiche un bénéfice net de 10,3 milliards de FCFA pour un total de bilan de 478 milliards, avec 397,7 milliards de dépôts et seulement 87,8 milliards de crédits. Un positionnement clairement orienté grands comptes et institutions.

Murphy Oil Signs Four Production Sharing Contracts in Cameroon: $202 Million Announced, But Nearly Everything Remains Conditional

Yaoundé, 11 November 2026. American independent Murphy Oil Corporation signed four production sharing contracts (PSCs) with the State of Cameroon covering the Etinde Exploration, Tilapia, Elombo and Ntem blocks in the Douala/Kribi-Campo basin. The acreage totals 10,578.13 km². The exploration programme is presented as a $202.4 million (approximately CFA 113.3 billion) commitment.

The fine print tells a more cautious story.

For the initial three-year exploration period, Murphy Cameroon Exploration & Production SASU is only required to spend a minimum of $600,000 per block on seismic reprocessing and geoscience studies – a total of $2.4 million. The heavy lifting comes later: up to eight exploration wells, each estimated at $25 million, but only if the company elects to exercise two successive two-year extensions. That means 98.8 % of the headline investment figure is tied to optional renewals.

This represents a clear softening compared with the August 2025 call for expressions of interest, which required at least one exploration well and 3D seismic acquisition during the first period. Those obligations no longer appear in the initial work programme presented at the signing ceremony. Full contracts have not been made public.

Murphy holds 100 % working interest and operatorship initially. SNH retains a back-in right of up to 20 % on any commercial development. Cost recovery is capped at 70 % for oil and 85 % for gas. Corporate income tax is set at 35 %. Local content training budgets start at $110,000 per year during exploration and rise to $250,000 during development and production.

The deals come as Cameroon’s crude oil production fell 9.4 % in 2025 to 19.374 million barrels. Minister Fuh Calistus Gentry openly acknowledged the natural decline of mature fields.

Separately, Citi Cameroon was named best transaction bank in the country by Euromoney. Its Treasury and Trade Solutions revenues jumped 48 % in 2025. The bank reported a net profit of CFA 10.3 billion on a balance sheet of CFA 478 billion.

Murphy has said it will continue technical evaluation with SNH. No drilling timeline has been announced.

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Ange NGO