Le thermomètre de la finance sous-régionale s’affole. En l’espace de sept jours seulement, le marché bancaire de la CEMAC est passé d’une bouderie à une véritable ruée vers le guichet de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC). L’institut d’émission, gardien austère des réserves de change des six pays de la zone (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et RCA), a tenté de serrer la vis le 21 avril dernier. Mauvaise pioche : les banques commerciales ont violemment sonné l’alerte.
Lors de cette dernière opération de injection de liquidité, la BEAC a mis sur la table une enveloppe revue à la baisse : 450 milliards de FCFA, contre 500 milliards proposés une semaine plus tôt, le 14 avril. Une décision logique en apparence, dictée par le manque d’appétit constaté lors de l’appel d’offres précédent. Pour rappel, les banques n’avaient daigné souscrire qu’à 73 % des montants disponibles, ne sollicitant que 365,2 milliards de FCFA. La banque centrale pensait donc pouvoir calmer le jeu et ajuster son offre à une demande molle. Mais c’était compter sans l’extrême volatilité d’un marché où les certitudes s’évaporent plus vite que la liquidité en période de vaches maigres.
Retournement spectaculaire
L’opération du 21 avril a claqué comme un coup de semonce. Contre toute attente, la demande des établissements de crédit a explosé pour atteindre 476 milliards de FCFA. Un montant nettement supérieur de 26 milliards à l’enveloppe proposée par l’institut d’émission. En clair, les banques ont voulu piocher plus que ce que le banquier central était prêt à leur céder. Ce grand écart entre une offre prudente et une demande frénétique traduit un message limpide : les trésoreries se resserrent et les besoins de refinancement sont de retour, brutaux et pressants.
Ce revirement spectaculaire interroge. Pourquoi les banques, quasi-indifférentes mi-avril, se bousculent-elles soudainement au portillon ? Les observateurs y voient le signe d’une tension naissante sur les liquidités bancaires. En règle générale, lorsque les établissements de crédit intensifient leur recours aux guichets de la BEAC, c’est que le nerf de la guerre vient à manquer dans les salles de marchés, que ce soit pour honorer des échéances ou financer des projets économiques pressants.
Alerte sur la volatilité
Le contraste saisissant entre ces deux dernières opérations – d’un côté une souscription partielle, de l’autre une surchauffe immédiate – démontre une réalité inconfortable : la demande de liquidité dans la zone CEMAC est devenue extrêmement volatile. Un jour on boude, le lendemain on se bat pour les miettes.
Pour les chefs d’entreprise, les opérateurs économiques et les États en quête de financements, cette instabilité est un signal à ne pas ignorer. Même si la BEAC reste le pompier vigilant d’une zone aux fondamentaux parfois fragiles, cette surchauffe soudaine pourrait présager de semaines plus compliquées dans les circuits de financement. La banque centrale aura-t-elle à remettre massivement la main à la poche lors de la prochaine opération pour apaiser la soif des banques ? Les prochains appels d’offres seront scrutés comme le lait sur le feu. Une chose est sûre : en cette fin avril, le marché monétaire de la CEMAC danse sur une corde raide.
CEMAC: BEAC Slashes Liquidity Offer, Banks Roar Back with CFA476 Billion Demand
In a dramatic week for Central Africa’s banking sector, market sentiment has swung from indifference to near-panic. The Bank of Central African States (BEAC), which serves the six-nation CEMAC bloc (Cameroon, Congo, Gabon, Equatorial Guinea, Chad, and the Central African Republic), opted to tighten the taps on April 21, 2026. It was a move that instantly backfired.
During its latest liquidity injection operation, BEAC trimmed the available envelope to CFA450 billion, down from CFA500 billion offered just a week earlier on April 14. The initial logic seemed sound: the previous operation had fallen flat, with banks only tapping CFA365.2 billion—a meager 73% of the available cash.
But the market mood has dramatically reversed. For the April 21 operation, credit institutions unleashed a voracious demand, requesting a staggering CFA476 billion. That is CFA26 billion more than the central bank was willing to supply. This sudden scramble strongly indicates a tightening of bank treasuries and a surging need for refinancing across the sub-region.
The stark gap between the two operations paints a picture of extreme volatility. One week, banks are ghosting the lender of last resort; the next, they are pushing and shoving at the window. While BEAC remains the region’s financial pillar, this sudden overheating raises a critical question: is a more profound liquidity crunch looming, or was this merely a temporary panic? With economic activity struggling for breath, all eyes are on the next central bank tender. The monetary stability of the CEMAC zone hangs in the balance.
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Silognhia Edwige