Cameroun – Investissement : l'État met les bouchées doubles (+33,7%), mais les patrons serrent les freins
L'Institut national de la statistique (INS) a rendu son verdict. Au troisième trimestre 2025, l'investissement global au Cameroun a progressé de 5,1% en glissement annuel. À première vue, une bonne nouvelle. Mais comme souvent au pays de l'Afrique en miniature, il faut gratter un peu la peinture pour voir la rouille.
Car qui dit +5,1% ne dit pas dynamisme général. Derrière ce chiffre, deux mondes s'opposent : d'un côté, un État qui dépense comme jamais ; de l'autre, des entrepreneurs qui rentrent la tête dans la carapace.
L'État, seul locomotive de l'investissement
Les investissements publics ont bondi de 33,7% sur un an. Une hausse spectaculaire qui tire l'ensemble du pays vers le haut. « Cette évolution traduit une augmentation marquée des dépenses en capital, essentiellement d'origine publique », souligne l'INS sans ambages. Autrement dit : sans l'État, le navire coulait.
Mais voilà, un moteur ne fait pas une traction. Et le privé, lui, a choisi la temporisation.
Le privé à l'arrêt, voire en marche arrière
Mauvaise passe pour les affaires. L'investissement privé a reculé de 1,4% sur un an. Et si l'on zoome sur le court terme, le tableau est encore plus sombre : entre le deuxième et le troisième trimestre 2025, la chute atteint 9,5%. Du jamais-vu depuis longtemps.
Qu'est-ce qui coince ? L'INS pointe du doigt « la baisse de la demande de certains biens et services d'investissement ». Notamment les produits issus de la fabrication du matériel de transport, les meubles et les services professionnels. Autant de secteurs qui traduisent un attentisme généralisé des chefs d'entreprise.
Quelques rayons de soleil malgré tout
Tout n'est pas noir. Dans ce ciel assombri par la prudence des patrons, certains segments résistent. Les investissements dans les bâtiments et travaux publics (BTP) ainsi que dans la fabrication de machines et appareils électriques contribuent à « atténuer partiellement le recul global », selon l'INS.
Mais ces bonnes nouvelles ne suffisent pas à inverser la tendance. Conséquence directe : l'investissement global a reculé de 2,9% entre le T2 et le T3 2025.
Ce qu'il faut retenir
Le Cameroun vit à deux vitesses. D'un côté, l'État qui carbure aux grands travaux et aux dépenses d'équipement. De l'autre, un secteur privé qui serre les dents, freine ses investissements et observe l'horizon.
Question brûlante : jusqu'à quand l'État pourra-t-il porter seul le poids de l'investissement national ? En attendant, les patrons camerounais ont clairement dit « stop ». Et quand le privé tousse, c'est toute l'économie qui risque d'attraper froid.
Cameroon Investment: State Spending Soars +33.7% as Private Sector Pulls Back
In the third quarter of 2025, investment in Cameroon grew by 5.1% year-on-year, according to the National Accounts report published on April 1, 2026, by the National Institute of Statistics (INS).
But beneath this headline figure lies a striking divergence. Public investment surged by 33.7%, driven by a sharp increase in capital expenditure primarily from the state. Meanwhile, private investment contracted by 1.4% year-on-year.
The situation looks even bleaker on a quarterly basis. Between Q2 and Q3 2025, private investment fell by 9.5%. The INS attributes this decline to lower demand for certain investment goods and services, including transport equipment, furniture, and professional services.
As a result of this private-sector weakness, total investment actually fell by 2.9% between Q2 and Q3 2025. However, investments in construction and public works, as well as electrical machinery manufacturing, helped partially offset the overall decline.
The takeaway? Cameroon's investment landscape is running on one engine – the state. With private players retreating, the big question is how long public spending alone can sustain the country's economic momentum.
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Ange NGO